最近兩年，存儲器市場的缺貨、漲價、囤貨、去庫存，再到降價這一發(fā)展軌跡，成為了芯片交易市場最為火爆和吸引眼球的板塊，發(fā)展到2019年底，市場逐步走出低谷，價格開始回升，對于存儲器來說，2020年很可能是個好年頭。
存儲芯片主要包括DRAM和Flash，而Flash又分為NAND和NOR這兩種。從整個市場規(guī)模來看，DRAM和NAND無疑是大宗商品，相對而言，NOR Flash的市場份額較小，也正是因為如此，其常常被忽略。但是，隨著供需關(guān)系的變化，以及整個存儲器市場行情的回暖，NOR Flash的地位愈發(fā)顯得重要，特別是新興應用市場的大規(guī)模崛起，NOR Flash的重要性正在被市場重新評估。
NOR Flash的價值
1988年，英特爾正式推出了NOR Flash，結(jié)合了EPROM與EEPROM這兩項技術(shù)，改變了原先由EPROM和EEPROM一統(tǒng)天下的局面。NOR Flash具有芯片內(nèi)執(zhí)行（XIP）和高可靠性等特點，但壽命相對較短，其在1~16Mb的小容量應用方面具有很高的成本效益，在功能機時代，憑借NOR+PSRAM架構(gòu)稱霸一時，其中，NOR Flash用來存儲代碼和數(shù)據(jù)，PSRAM 作為MCU和DSP執(zhí)行運算時的數(shù)據(jù)緩存。
NOR Flash主要分為串行和并行兩種，串行NOR Flash的特點是接口簡單、輕薄、功耗和系統(tǒng)總體成本更低，雖然讀取速度不及并行的，但已成為市場和應用的首選。而與NAND相比，NOR的成本較高，容量小，且寫入速度慢，傳統(tǒng)上，主要用于功能手機、電視、機頂盒、USB Key等小容量代碼存儲。
市場規(guī)模方面，NAND約占42%，而NOR只有3%；制程方面，NOR對先進節(jié)點的要求不高，一般采用55nm和65nm；雖然NOR的擦除和寫入速度相對較慢，但其讀取速度非�？�，這也是它能夠在應用中安身立命的核心價值所在。
主要玩家及排名
目前，全球90%的NOR Flash市場被旺宏、華邦、美光、Cypress和兆易創(chuàng)新這五大廠商占據(jù)。全球范圍內(nèi)，高容量的NOR Flash主要由美光和Cypress提供，主要用于汽車、工控和航天領(lǐng)域；華邦和旺宏則以生產(chǎn)中等容量的NOR為主，兆易創(chuàng)新早期依靠低容量產(chǎn)品切入NOR市場，正在向高端領(lǐng)域過渡和發(fā)展。旺宏、華邦和兆易創(chuàng)新這三家更專注于消費類電子產(chǎn)品市場。
由于兆易創(chuàng)新是我國大陸地區(qū)唯一一家在NOR Flash市場排名處于前列的廠商，因此受到了更多的關(guān)注。最近幾年，在市占率方面，兆易創(chuàng)新與前四大巨頭之間差距逐漸縮小，從 2012年的3.4%，2017年提升到了7.3%，2018年則突破了10%。
而在商業(yè)模式方面，兆易創(chuàng)新是Fabless，其它四家都是IDM。之前，兆易創(chuàng)新的NOR Flash芯片主要由武漢新芯代工生產(chǎn)，但后來產(chǎn)量越來越大，武漢新芯的產(chǎn)能難以滿足需求，于是在2017年，兆易又與中芯國際簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議，開始提供1萬片/月的代工產(chǎn)能，并在此基礎(chǔ)上逐步提升。
隨著設(shè)計水平的提升，以及產(chǎn)能的補足，最近兩年，兆易的出貨和市占率快速提升，據(jù)CINNO的統(tǒng)計，今年第二季度，兆易首次超越美光，成為全球市占率第四的NOR Flash供應商。
而就在不久之后，這一榜單又被刷新。在物聯(lián)網(wǎng)和消費類電子產(chǎn)品需求帶動下，今年第三季度，NOR Flash迎來了谷底反轉(zhuǎn)的契機，不僅中高容量價格穩(wěn)定，低容量NOR Flash的價格跌幅也大幅收窄，特別是在TWS藍牙耳機大量出貨的帶動下，給NOR Flash帶來了巨大商機，帶動第三季度NOR Flash產(chǎn)值比第二季增長了4.3%，達到5.7億美元。
受惠于TWS藍牙耳機，兆易創(chuàng)新的NOR Flash出貨持續(xù)大幅增長，第三季度環(huán)比增長了36%，單季NOR Flash銷售達到1億美元，行業(yè)排名再進一步，從上一季度的第四，上升到了第三。
圖源：CINNO
新興驅(qū)動力
由于NOR Flash容量小、成本高，一度被大廠邊緣化，但隨著5G、AMOLED和自動駕駛汽車等新興市場的快速發(fā)展，NOR重新喚起了廠商的關(guān)注。
AMOLED
由于工藝原因，AMOLED存在亮度均勻性和殘像兩大難題，需要進行補償，補償方法分為內(nèi)部補償和外部補償。內(nèi)部補償?shù)男Ч缓茫y以解決殘像問題；外部補償則具有像素結(jié)構(gòu)簡單，驅(qū)動速度快和補償范圍大的優(yōu)點，是實際應用中的首選。
外部補償時，需要外掛一顆NOR Flash，以避免AMOLED面板的藍色光會隨時間消退的問題。在Full HD情況下，需要用8Mb的NOR Flash，而QHD則需要用到16Mb的NOR Flash。
目前，AMOLED在智能手機當中的應用越來越普遍，這就帶動了中端NOR Flash需求的增長，其復合增速達到了24%。WitsView預測，到2020年，AMOLED在智能手機市場的占有率將達到49.4%。以2018年15億部智能手機的出貨量計算，AMOLED的市占率為35.3%，對NOR Flash的需求量達到5.3億個，2020年將達到7.8億個。
TWS藍牙耳機
今年，最為火爆的消費類電子產(chǎn)品非TWS藍牙耳機莫屬了，而在今后幾年，這一市場需求還將進一步擴大，到2022年，全球TWS耳機市場有望超過2000億元。
TWS耳機必須配置NOR Flash，這是因為其功能較多，為了存儲更多固件和代碼程序，就需要外擴一顆串行NOR Flash。
可以預見，TWS耳機的功能還會增加，從而需要更多的存儲容量。以安卓手機用TWS耳機為例，一般采用8Mb或16Mb的NOR Flash，隨著功能增多，需要用到32Mb、64Mb，甚至128Mb的。
有統(tǒng)計顯示，2020年，新款AirPods的NOR Flash容量有望提升至256Mb，安卓市場在2019~2021年平均NOR Flash容量分別為16Mb、32Mb和64Mb，而相應的市場規(guī)模分別為675萬、2062萬和5099萬美元。綜合AirPods的市場規(guī)模，TWS耳機用NOR Flash的市場規(guī)模在2021年將突破2億美元。
TDDI
TDDI是觸控與顯示驅(qū)動集成的縮寫，它將原本分離的手機觸控IC和顯示IC整合成了SoC。而隨著技術(shù)的持續(xù)優(yōu)化，TDDI芯片的成本不斷下降，2018年，其市占率達到22%。到2020 年，其出貨量有望達到5.76億個，未來三年的CAGR保持在30%左右。
由于TDDI觸控功能編碼所需容量較大，無法一并整合進TDDI芯片，需要外掛一個4~16Mb的NOR Flash進行存儲，并輔助TDDI進行參數(shù)調(diào)整。以2018年智能手機出貨量15億部，TDDI滲透率22%計算，對NOR Flash的需求達到3.3億個，預計其未來增速將與TDDI的增速同步。
汽車電子
由于NOR Flash具有成本優(yōu)勢，且可靠性更好、供貨穩(wěn)定，使得高容量的NOR Flash在汽車電子中被廣泛應用。從最初的車用廣播需要1Mb的低端NOR，發(fā)展到中控系統(tǒng)搭載128Mb~256Mb的。
IHS預計2022年汽車電子市場規(guī)模將達到1602億美元，其中增速最高的是ADAS，2022年將達到214.47億美元，年復合增速達到20.27%。ADAS系統(tǒng)中的行車記錄、導航、影像、車道偏移警示等功能，普遍需要采用512Mb的NOR Flash。汽車電子的快速增長將帶動車用存儲器需求的跟進。
5G
5G也是NOR Flash的一大發(fā)展動力，以旺宏為例，本周，該公司董事長吳敏求表示，目前5G基站使用的NOR Flash，大約是1~2G的產(chǎn)品規(guī)格，全球能生產(chǎn)的廠商并不多，因此，目前全球生產(chǎn)5G基站的廠商，大約有八成以上向旺宏下訂單。吳敏求透露，目前已確定的訂單主要來自華為，以及日韓廠商。
吳敏求說，今年已有不少廠商陸續(xù)受惠5G市場發(fā)展，明后兩年，相關(guān)廠商的感受會更明顯，預計全球5G相關(guān)商機將在2020及2021年達到最高峰。
市場動向
總體來看，2018 年，NOR Flash市場需求較為疲軟，而供貨商的產(chǎn)能卻在持續(xù)提升，導致2018年NOR Flash的價格進入下行周期。集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，NOR Flash價格在2019第三季度開始回升。從旺宏、華邦和兆易的營收增速也能看出這一趨勢，這三家的營收增速均從2019年第二季度開始好轉(zhuǎn)，第三季度的營收增速仍在提升，這表明NOR Flash市場已經(jīng)進入了上行周期。
從應用層面來看，智能手機用的AMOLED和TDDI市占率在提升，汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展態(tài)勢良好。在供給端，美光等大廠逐步淡出NOR Flash，擴產(chǎn)有限，導致供需缺口持續(xù)擴大，使得NOR價格大幅上漲。Cypress由于產(chǎn)能被訂購一空，已經(jīng)調(diào)漲價格，旺宏等廠商的交貨期也拉長了。
2016年，美光關(guān)停了新加坡的8英寸NOR產(chǎn)線，還剩一條產(chǎn)能為1.2 萬片/月的12英寸產(chǎn)線，位于美國。Cypress則于2017年出售了位于美國明尼蘇達的、產(chǎn)能為1.5萬片/月的晶圓廠，宣布退出中低容量市場�？梢�，大廠紛紛淡出中低容量NOR Flash，專注于高毛利的汽車和工控用高端NOR Flash（>256Mb）。
因此，預計未來中高端NOR有望維持高價位，低端NOR受cost-down系列低價NOR上市,以及新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)的影響，價格將下滑。
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